Bursa berjangka adalah istilah yang merujuk kepada sebuah pusat perdagangan kontrak berjangka (futures) dan options atau instrumen keuangan lain diperdagangkan pada kisaran harga tertentu berdasarkan peraturan dan regulasi yang sedang berlaku.
Sedangkan menurut UU RI tahun 1997, bursa berjangka adalah badan usaha yang menyelenggarakan serta menyediakan sistem ataupun sarana untuk kegiatan jual beli komoditi berdasarkan pada kontrak yang berjangka serta opsi atas kontrak yang berjangka.
Sementara itu, untuk pengiriman aset dalam kontrak yang berjangka akan dilaksanakan ke dalam periode waktu mendatang. Waktu pengiriman atau penyerahan aset tersebut telah disepakati dalam kontrak. Kontrak berjangka yang diperdagangkan bersifat mengikat secara hukum karena sudah teregulasi dan berada di bawah pengawasan yang ketat.
Apa Itu Bursa Berjangka
Sejarah Singkat Bursa Berjangka
Bursa berjangka sudah ada di masa lampau sebelum ada kemajuan teknologi seperti yang ada pada saat ini. Keresahan dan adanya keprihatinan petani terhadap fluktuasi harga komoditas yang relative tajam sudah memunculkan pusat perdagangan berjangka dan kontrak berjangka komoditas.
Sejarah mencatat bahwa, terbentuknya pasar berjangka secara resmi adalah pada tahun 1840 di pusat utama petani biji gandum, Chicago. Bursa tadi bernama Chicago Board of Trade (CBOT), namun kontrak berjangka yang pertama untuk komoditas jagung baru dibuat pada sekitar tahun 1851. 26 tahun kemudian muncul lah bursa yang bernama Chicago Produce Exchange, tapi diubah namanya menjadi Chicago Mercantile Exchange (CME) di tahun 1898.
Dengan melakukan merger bersama Chicago Board of Trade (CBOT), Chicago Mercantile Exchange (CME) saat ini dapat menjadi suatu bursa berjangka yang cukup terkenal karena memiliki jumlah kontrak berjangka yang paling besar dibandingkan dengan bursa berjangka yang lain. Beberapa instrumen keuangan semisal mata uang, saham, dan komoditas aktif sering diperdagangkan pada CME ini.
Manfaat Bursa Berjangka
Salah satu manfaat dan kegunaaan utama yang bursa berjangka ialah sebagai sarana untuk dilakukan nya pengelolaan risiko (risk management) melalui aktivitas lindung nilai atau yang biasa disebut dengan hedging. Faktor yang sulit diprediksi semisal perubahan musim ekstrim, bencana alam dan ketidak pastian lain yang membuat produsen mudah mengalami kerugian. Oleh karena itu, hedging agaknya perlu dilakukan karena pada sesi perdagangan bebas, fluktuasi harga seringkali memicu dampak yang negatif terhadap para pelaku pasar.
Aktivitas untuk melindungi nilai dengan memanfaatkan kontrak berjangka yang juga dapat memungkinkan mereka untuk bisa menurunkan risiko negatif akibat dari gejolak harga. Bursa juga dapat memberikan fasilitas bagi produsen guna menjual komoditasnya dengan harga yang telah dipastikan saat ini, yaitu sebelum masa panen, dan akan menyerahkan hasil komoditasnya itu di waktu yang akan datang. Selain itu, kontrak berjangka juga akan menjadikan produsen mampu mendapatkan jaminan harga karena tidak akan terpengaruh dengan kenaikan atau penurunan harga yang ada di pasar.
Manfaat kedua adalah sebagai Price Maker, atau sarana untuk pembentukan harga yang adil dan juga wajar. Hal ini bisa terjadi karena transaksi dan perdagangan di bursa berjangka hanya dapat dilakukan oleh anggota bursa ataupun melalui anggota bursa berjangka. Di samping itu, proses perdagangan serta transaksi pada bursa berjangka adalah berdasarkan pada mekanisme pasar, yakni permintaan dan juga penawaran secara transparan.
Selain kedua manfaat yang kami sebutkan tadi, manfaat lainnya adalah sebagai sarana untuk berinvestasi. Perubahan harga kontrak berjangka biasanya dimanfaatkan pula oleh para investor atau spekulator untuk memperoleh keuntungan. Umumnya investor ataupun spekulator akan menjual kontrak yang berjangka ketika harga diperkirakan akan mengalami penurunan dan membelinya lagi saat harga sedang rendah.
Komoditas yang paling utama yang juga dijadikan sebagai kontrak berjangka adalah jenis komoditas pertanian, minyak, logam mulia, dan industri hulu. Dalam kontrak berjangka, spesifikasi produk telah ditetapkan dengan jelas yakni hal-hal yang berhubungan dengan waktu pengiriman atau penyerahan, kuantitas, dan kualitas. Kondisi ini selanjutnya mampu mendorong terwujudnya kemudahan transaksi dan pasar yang cukup likuid.
Pelaku Bursa Berjangka
Secara garis besar, para pelaku bursa berjangka ada dua yakni pelaku yang disebut hedgers dan spekulator. Hedgers adalah pihak yang melakukan hedging dalam mengelola risiko perubahan harga yang diberlakukan secara tajam. Hedgers meliputi konsumen komoditas, produsen komoditas, manager portofolio dan juga Hedge Fund.
Sedangkan para pelaku bursa berjangka yang kedua adalah spekulator. Walaupun sering dipandang negatif karena melakukan transaksi tanpa minat yang nyata untuk membeli barang, kehadiran para spekulator dapat memberikan manfaat kerena mereka bisa menyediakan likuiditas di pasar.
Spekulator secara aktif meramaikan kegiatan transaksi jual beli yang ada di bursa. Ada empat jenis spekulator di bursa berjangka, yakni Individual Trader, Hedge Fund, Proprietary Trader, dan Market Maker semisal perusahaan broker atau dealer.
Lembaga Penjamin Transaksi
Agar performa serta kontrak berjangka yang diperdagangkan di bursa berjangka terpenuhi, terdapat suatu lembaga penjamin yang bernama Lembaga Kliring Berjangka. Lembaga ini mempunyai peran penting dan berfungsi untuk menjamin jalan nya perdagangan. Disamping itu, Lembaga Kliring juga melakukan pengelolaan risiko dengan melakukan beberapa jalan, diantaranya mengadakan pembinaan serta pengawasan kondisi keuangan dari anggota Lembaga Kliring Berjangka.
Dalam usahanya dalam menjamin transaksi anggota berjangka, Lembaga tersebut memasangkan margin. Lembaga kliring akan melakukan kalkulasi yang disebut sebagai mark to market. Kalkulasi tersebut akan menghitung setiap posisi pembukaan dan penutupan di akhir sesi perdagangan. Lembaga kliring akan mendebet rekening yang mengalami kekurangan margin dan mengkredit semua rekening yang memiliki kelebihan margin.
Kesimpulan
Adanya bursa berjangka mampu memberi efek positif terhadap pasar komoditas. Para pelaku bursa berjangka bisa merasakan kemudahan dalam proses untuk menemukan harga komoditas dan melindungi sejumlah aset dari ancaman fluktuasi harga yang tidak bisa terprediksi. Kemunculan bursa berjangka juga mampu memberikan peluang yang cukup bagus bagi para trader untuk mendapatkan profit lewat bertrading di bursa berjangka.
(Dipost oleh Freelancer: Taufik Romadhon – [email protected])
Konten ini ditulis oleh penulis freelance yang menulis secara bebas di Gainscope, bilamana ditemukan konten yang tidak sesuai harap lapor kepada [email protected]
